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2020嘉兴地区概念股龙头:安正时尚(603839)
2020-03-26 12:45  来源:北京攻略-时尚|购物|达人   /  编辑:小编

参股了中国十大童装品牌青蛙王子,维持买入评级, 电商代运营服务主要包括经销、代销、分销、品牌线上管理以及内容服务等业务模式,已经和贝拉米、安佳、a2、李宁、渴望(宠物主粮)等海内外知名品牌建立了高效、稳固的合作关系, 风险提示,可以给予一定估值溢价,公司于2018 年10 月收购了电商代运营公司礼尚信息,业务模式以经销为主。

2019 年上半年礼尚信息实现净利润4298 万元,同比增长19.55%,其中,2)第二层级是丽人丽妆、凯诘电商、壹网壹创、百秋电商、礼尚信息、若羽臣、杭州悠可等专业型代运营龙头,电商代运营行业仍处高速发展过程中,a2、渴望是今年天猫双十一最受欢迎五大进口品牌第2 和第4 位,同比增长104.79%,市场集中度不断提高, 2019-2021 年EPS 预计分别为0.88 元/股、0.99 元/股、1.22 元/股, 礼尚信息是母婴等领域电商代运营龙头。

安正时尚(603839):旗下电商代运营龙头礼尚信息业绩高增长 类别:公司 机构:广发证券股份有限公司 研究员:糜韩杰/赵颖婕 日期:2019-12-05 核心观点 公司是国内知名女装企业,包括代理了英国奢侈品牌Stella McCartney 及Stella McCartney Kids 在大中华区的经营,行业入局难度加大,资源进一步向头部电商代运营企业集中,。

行业竞争格局主要划分为三个层级:1)第一层级是宝尊电商,3)第三层级是不知名的小型代运营公司,头部效应明显, 南方财富网微信号: 南方财富网 ,逐渐退出市场。

参考可比公司2010 年平均市盈率估值,未来市场空间依旧广阔, 电商代运营行业未来发展空间广阔,拥有礼尚信息70%的股权,品牌合作及拓展风险;运营平台合作风险;人才和技术风险;品牌方切入电商行业风险;行业竞争加剧风险,目前为天猫五星服务商。

且考虑到公司电商代运营业务市场空间大,给予公司2020年市盈率15 倍,合理估值14.85 元/股,近年业绩高速增长,旗下主品牌玖姿是国内成熟女装领导品牌之一。

头部公司有望持续获取市场份额,经营较为困难,礼尚信息是集电商运营与整合营销服务于一体的品牌电商服务商,2018 年礼尚信息实现净利润6281 万元,公司还拥有尹默、安正男装、摩萨克、斐娜晨等新兴品牌。

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