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被动投资引领公募新潮流 业内呼吁需良性竞争
2019-10-02 13:46  来源:北京攻略-时尚|购物|达人   /  编辑:小编

【被动投资引领公募新潮流 业内呼吁需良性竞争】最新数据显示,股票型基金自2015年7月份后重返万亿元规模,而其中很大一部分原因是被动型产品的规模增长。公募行业普遍认识到了被动投资的重要性,自去年下半年开始,ETF的价格战持续进行中。对此,有业内人士认为,目前大部分基金公司在降价上采用“田忌赛马”策略,诚意略欠,而监管层也不希望ETF市场展开恶性竞争。

  据基金业协会6月17日发布的4月底公募基金市场数据,股票型基金自2015年7月份后重返万亿元规模。这一方面得益于A股市场今年以来的大幅反弹,另一方面则是基金发行的升温,尤其是被动型产品的规模增长。可以看到,被动投资正在引领公募新潮流。

  公募行业也普遍认识到了这一点,自去年下半年开始,ETF的价格战持续进行中,年费率20BP的基金不断出现。价格战有利于投资者,也会刺激ETF发展,更会拉大各大基金公司之间的差距,这不是坏事。但也有业内人士认为,目前大部分基金公司在降价上采用“田忌赛马”策略,诚意略欠,而监管层也不希望ETF市场展开恶性竞争。

  股基规模重返万亿,被动投资引领公募新潮流

  据基金业协会6月17日发布的4月底公募基金市场数据,股票基金和封闭式基金成为当月规模增长主力军,净值规模分别增长342.28亿元和173.52亿元,环比分别增长3.43%和1.78%,而货币基金债券基金QDII等其他基金份额及净值规模均出现缩水。

  值得注意的是,截至2019年4月底,股票基金在连续5个月净增长后,总规模达1.03万亿元,这是股票型基金自2015年7月份后重返万亿元规模。业内人士表示,股票型基金规模的增长一方面得益于A股市场今年以来的大幅反弹,另一方面则是基金发行的升温,尤其是被动型产品的规模增长。

  数据显示,截至一季度末,权益类ETF规模合计3856.32亿元,比去年底的3319.53亿元增加536.79亿元,增幅达16.17%,其中,今年以来新成立的权益类ETF规模合计78.10亿元。被动指数型股票基金规模增长更为明显,截至今年一季度末,被动指数型股票基金规模为8164.59亿元,较去年底增加1324.91亿元,增幅19.37%。此外,指数增强型基金一季度规模也增长了294.77亿元,增幅达32.81%。4月份,尽管A股冲高回落,但权益类ETF规模继续增长,总规模升至3995.02亿元,增加138.70亿元。

  从新基金成立数量看,被动型基金也占了大头。数据显示,截至6月18日,从基金成立日看,今年以来新成立的被动指数型股票基金数量达79只(不同份额分开计算),同期新成立的普通股票型基金数量仅32只(不同份额分开计算)。

  ETF成必争之地,头部基金公司加速布局

  近期A股呈现震荡调整格局,股票ETF却显现出逆势吸金之势。据数据统计显示,5月共有10只新发股票ETF和联接基金成立,合计募集金额超过126亿元,同期151只已上市的股票ETF获得净申购超过85亿份,若以5月31日收盘价粗略估算,约有145亿元资金流入。在以ETF为代表的指数化投资工具越来越受青睐的背景下,ETF向头部公司集中化趋势明显,在已布局股票ETF的36家基金公司中,包括工银瑞信在内的8家公司旗下股票ETF规模超过200亿元,头部公司ETF发展当前浮现三大路径。

  路径一,宽基ETF成为头部公司的“兵家必争之地”。

  根据数据统计,截至今年5月底,跟踪A股四大核心指数上证50沪深300、中证500和创业板指数的已上市ETF分别为6只、8只、11只和9只基金。全市场宽基ETF规模占比超70%,集中度远大于其他股票ETF。

  目前,同时拥有上述四大宽基ETF的基金公司仅有华夏基金,工银瑞信有望成为行业极少数实现全面覆盖的基金公司之一。公开信息显示,最近三年工银瑞信相继推出了工银创业板ETF、工银上证50ETF和工银沪深300ETF,工银中证500ETF和工银深证100ETF获批待发。通过对宽基ETF的基础产品线完善,头部基金公司能够为投资者提供A股主流指数的一站式解决方案。

  路径二,Smart Beta ETF成为投资“黑马”。

  Smart Beta是以一定规则对成份股进行筛选或对成份股权重进行优化配置,以承担一定风险或投资组合来获得超越传统市场的回报。目前我国共有37家基金公司布局了114只Smart Beta指数产品(不同份额分别计算),包括红利、等权重、基本面、多因子等策略,其中红利策略占主导。数据显示,截至一季度末,规模超过5亿元的Smart Beta ETF共15只,其中工银深证红利ETF及联接A分别以9.7亿元和7.65亿元规模跻身前十。银河证券数据显示,截至6月6日,今年以来、近两年、近三年和近五年,工银深证红利ETF的业绩排名均高居同类首位,其近三年和近五年的累计收益率分别为52.83%、158.09%,凸显出深证红利指数的“聪明”属性。

  路径三,区域主题ETF成为规模增长的另一高地。

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